乐视系列三：详细挖一下乐视体系当前的债务组成和余额？
前面系列分析了乐视体系三家公司现状，以及三家公司的实际控制股东和实控人情况，本篇尝试分析乐视的负债情况。
写的过程中，越发觉得乐视之复杂，尤其是17-19年期间的乐视体系，不过现状相对容易看清楚。
乐视现在存续的三家经营主体：乐视网（新三板公司，主营乐视APP）、乐融致新（乐视电视、手机等硬件）和乐视影业（影视投资），其中乐视网因为是三板公司，信息最清晰，而且与历史信息关联起来容易看懂，乐融致新和乐视影业公开信息不多，只能通过很少量的侧面角度去反看了。
1、乐视网
以2023年年报为基础，向上查阅到2016年就很清晰。
截止2023年12月31日，乐视网总负债金额23,940,662,256.64，239.4亿元，可以把这个金额分成三个部分来看：违规担保和诉讼近120亿元，借款本息和基金回购87亿+，业务相关应付和税费30亿+。
（1）违规担保和索赔款120亿元
重点参考科目：其他应付款-其他应付款11,889,119,765.72元，预计负债12,210,322.25元。
分析：大数分两部分，一部分是贾老板组织的财务造假案（案件一），乐视网需要赔付投资人大约20亿元，另一部分是乐视网违规为乐视体育和乐视云担保案（案件二），后者投资人向贾老板和乐视网要求赔付90多亿。两个科目放在一起看，正在诉讼以及可能败诉进而赔偿会出现在预计负债中，所以之前的年报预计负债的金额总是很大，目前案件一进入一审判决结束阶段（2023年9月），案件二进入执行阶段，所以预计负债金额很少了，都转入其他应付款。
这两块乐视网很亏，都是贾老板整的，案件一不多说，证监会立案、乐视网退市导致的投资者索赔，乐视网连带没办法都计提为负债（虽然中介机构也需要承担，但只有少量10%-20%）；案件二则纯粹是贾老板玩脱了，还坑了如王思聪、刘涛等，大致是乐视体育多轮融资，但融资有对赌，约定2018年要上市，若未上市贾老板要回购（本金+年化12%利息），乐视网是担保方，虽然乐视网一直强调该担保未经过上市公司程序，属于贾的违规操作，但仲裁判决并不采信（了解一下不对抗善意第三人）。
所以违规担保和诉讼是乐视网最主要的债务，不过案件二似乎执行意愿不大（时间也很早了，投资人估计也已不多想了），但案件一则面对的是众多股票投资者的索赔，进入强制执行时存在可能的，那样乐视网基本就要破产清算了。
（2）借款本息和基金回购87亿+
重点参考科目：其他流动负债-非金融机构短期借款3,509,548,068.33元，其他应付款-应付利息2,016,154,573.72元（借款利息和基金优先级固定收益），其他非流动负债-芜湖歌斐资产管理有限公司2,448,941,000元和深圳市引导基金投资有限公司600,000,000元
分析：这块可以理解为有息负债，已经基本没有金融机构的短/长期借款了，金融机构有息借款在2017年余额还有35亿，到2019年已经全部没有了（银行跑到那是快准狠），取而代之的是非金融借款来到了35亿，多数应该与融创相关，可确定是2018年新增的17.9亿非金融机构借款均是融创的（12.9亿给乐视网，5亿给当时没有剥离的乐融致新），2019年至今该科目余额变化不大35亿左右，不过应付的利息是一直在增长，至2023年应付利息达到了11.74亿，反推非金融机构借款年化利率在7.5%左右。从乐融致新CEO张巍在采访时对融创感谢信来看，融创的确牺牲很大且没有继续执行乐视网资产。
有息负债另一大块就是乐视鑫根并购基金相关了，故事是2016年乐视网作为劣后，发起一笔并购基金，首期乐视网投资10亿，深圳引导基金次级6亿，芜湖歌斐优先级20多亿，其中优先级享受年化7.5%的固定收益，乐视网和贾老板对基金合伙人承诺按照15%/年承担回购担保事宜（所以该投资放在非流动负债中）。该并购基金成立后，主要的投资方向是两大块：TCL电子（港股01070）19亿元和酷派8.88亿元，另外乐视创景、深圳超多维科技（酷派相关）和深圳市汇鑫网桥各3亿元。
当然，从目前来看，该基金对应资产亏损严重，TCL电子余7.9亿，酷派余额2800万，深圳超多维科技680万，深圳市汇鑫网桥70万，合计8亿多吧。基金本金30.49亿和优先级固定收益8.42亿一共是38.9亿（亏到姥姥家了），比较好的一点是，2023年来看，该优先级固定收益已经不再计量了，也就是固定收益那块大概率不会再增加了，优先级合伙人也是躺了。
（3）业务相关应付和税费30亿+
前述两块虽大，除了财务造假案索赔若执行相对致命外，其他多数处于躺平无奈（基金优先级和乐视体育投资人）和帮助（非金融借款融创），也大概率都期望乐视网还能维持下去吧，留个种子，所以目前还未对乐视网采用激进措施。
而业务相关应付和税费则是乐视网日常经营不可避免要面对的。
重点参考科目：应付账款2,958,605,728.95元、应交税费110,269,276.3元
先说税费吧，乐视网还真不怎么欠税，1亿多的应交税费中有1.065亿属于应交个人所得税，且已经在该科目待了超过5年了，大概率还属于遥远的历史问题（公司代扣未缴纳？具体还不清楚），应付账款方面数额巨大，余额自2020年以来变动却不大，减少了几百万，应该还是与历史帐相关，大头是应付版权款（17.4亿），也是破罐子破摔了。从会计师保留意见来看，该金额中有15.95亿涉诉，这个还是有不小的隐患的，尤其是在金额数额（罚息罚款）和是否执行等，不过从乐视网货币资金（5亿元）很少被冻结来看，依然是破罐子破摔的节奏，债权人们还想保留一丝火种吗？（哈哈。。。）
总的来说，乐视网目前债务很清晰，经营相关的债务应该还好（不欠税不欠薪），虽然负债金额巨大，但剖析后也很简单直接，如果把违规担保和索赔款剖去，2021年底时乐视网的自嘲欠122亿还是相对靠谱一些的（2021年总负债220+亿，违规担保和索赔方面100亿左右）。
2、乐融致新
这块公开信息就不多了，只能通过乐视网的一些公开信息去寻找，只能是大概且不一定准确。
（1）2019年2月14日关注函回复，称乐融致新剥离后，上市公司乐视网债务总金额减少67亿元，也就是乐融致新带走了债务60多亿，注：没有扣除乐视网和乐融致新之间往来。
（2）2019年乐视网年报，最后一次披露了乐融致新的财务情况，负债金额在81亿元，需要注意的是，这是发生在所谓的腾讯旗下林芝利创、京东旗下京东邦能、苏宁体育文化、毅昌股份等增资后最后一次公开的财务披露，而从毅昌股份（002420）2019年年报将该“债转股”的增资全部计提减值，说明乐融致新已无发展可能，已资不抵债。
（3）比较有意思的是乐视网2023年年报，乐视网与乐融致新关联交易方面，应收乐融致新5000多万只计提坏账一半，而其他应收则是全部计提坏账，侧面反应乐融致新业务还在运营中，但历史关联负债不可能偿还了，这和乐融致新CEO张巍所述情况一致，还能活着，历史债务无法也无力解决。
乐视网2023年报：关联方应收款
乐视网2023年报：关联方其他应收款
3、乐视影业
乐视影业的公开信息也不多，主要是16年乐视网重大资产重组所披露的材料，但该数据距离现在太远，截止2015年12月31日，乐视影业总资产29.56亿元，总负债8.48亿元，净资产21.08亿元，该节点对乐视影业估值达到了98亿元，当然最后该方案夭折了，一批影视明星躺平赚钱的美梦就破灭了。
近期相对比较靠谱的数据是，2021年6月，乐普影天、乐安影云、乐正荣通持有的乐视影业（北京）有限公司司法拍卖过程披露的乐视影业基本财务数据，截至评估基准日（2020年6月30日），乐视影业总资产账面值为13.74亿元，评估值为13.1亿元，评估减值6356.3万元，减值率4.63%。净资产账面值为2.3亿元，评估值为1.67亿元，推算乐视影业总债务账面金额为11.74亿元。这个时间点，乐视影业已绝对属于融创体系，并且大概率和乐视网、乐融致新之间关联债务理清了，其总债务在10亿+水平相对准确。
以上是这两天梳理后的情况，当然有些问题还是需要更多资料方可清晰，需要很细且很逻辑方可捋顺，比如所谓的乐视网与非上市公司之间的债权债务情况，贾老板应该承担的债务金额等，以后看有无资料和时间再梳理吧，但有句话要说的，贾老板真实相当的坑人，投资人、影视明星、机构、政府、散户都没跑儿。
总的来说，目前乐视网和乐融致新债务总额小于300亿，且大多数不会采取激进措施，需要注意的是财务造假案可能的执行和业务相关的诉讼执行，乐视影业则已完全独立属于融创负债10亿+，至于其他乐视体育什么的，其主体债务已反应至乐视网的违规担保金额中，等等吧。
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