​光模块,不再一路狂飙?

光模块,不再一路狂飙?

光模块是 AI 的基石之一

光模块,是 AI 大潮的直接受益者。

百度百科显示,光模块是进行光电和电光转换的光电子器件,负责将电信号转换为光信号,以及将接收到的光信号转换回电信号,从而完成数据的发送和接收。

光模块是数据高速传输的关键所在,也是算力不可或缺的底座。

此背景下,光模块受到的关注不在 GPU、HBM 之下,成功站上大模型的 " 风口 ",成为资本市场的 " 宠儿 "。

以中际旭创为例,2023 年的涨幅为 320.83%,2024 年的涨幅超过 40%,成为千亿元市值的知名公司。

不过,行业也有了微妙的变化。

日前,国家知识产权局公开了华为申请的一项名为 " 一种光模块、光通信设备及光通信系统 " 的专利,专利公开号为 CN117767976A,申请日期为 2022 年 9 月 19 日。   

专利摘要显示,本申请涉及光通信技术领域,尤其涉及一种光模块、光通信设备及光通信系统。在具有业务功能和至少一种运维功能的基础上,可以降低成本、增加功能、减小占用体积。

财联社报道,该专利区别于数据中心短距光通信," 是关于电信长途干线网络、光接入网络,因为光纤距离很长、环境复杂,而引入线路质量检测的第二光源,为了减少两套光源的占地面积,而专门开发的一套结构。"

上海兰迪律师事务所高级合伙人田磊在接受媒体采访时表示:" 专利分初审和实审,除非有特殊通道,周期一般在 18 个月以上,这个公开号的尾号为 A,(说明)仅仅是过了初审,一般以 B 和 S 结尾的为授权号。"

换而言之,该专利短时间并不会冲击市场。

太辰光证券部公开表示:" 光模块是一个大的产品品类,这个品类里可能行业内有无数个专利,降低成本、增加功能、减小占用体积属于是一个发展趋势,各企业都在推新技术,每隔一段时间都会有新专利产生,没有办法去评估这个专利造成的影响。"   

估值高才是风险

需要注意的是,华为一直是光模块的玩家。

早些年,海外通信行业更为发达,一直处于领跑状态,从而推动光模块积极向上,彼时全球光模块 Top 10 榜,清一色为外企。

直到 2000 年前后,国内才出现光模块企业才萌芽,且多数不能独立制造产品,而是承接封装测试业务,处于产业链的最低端。

这之后,不断成长,渐成气候。

随着云计算的崛起,算力需求大增,光模块迎来的爆发,特别是设备商的销售模式从捆绑采购转向直采,为国内企业崛起铺平了道路。   

到了 2022 年,全球光模块 Top 10 榜,国内企业占据了 7 席,涉及中际旭创、华为、光迅科技、海信、新易盛、华工科技、索尔思光电。

以上可见,华为的一举一动,对行业的影响深远,特别是估值高企的背景下影响更大。

还是以中际旭创为例,股价大涨之后市盈率高达 70 多倍,获利盘丰厚,一有风吹草动就有资金想落袋为安。

尽管如此,中际旭创还是值得长期关注。

中际旭创是全球最大的光模块企业,涉及 400G 和 800G 光模块,2023 年发布了 1.6T 的高端光模块。

中际旭创官方表示:" 自 2023 年以来,随着 ChatGPT 为代表的生成式人工智能大语言模型的发布,AI 算力需求和相关资本开支激增,带动了 800G 等高速光模块需求增长,并加速了 800G 及以上产品的迭代步伐。"

2023 年,中际旭创的营业收入为 107.25 亿元同比增长 11.23%,净利润为 21.81 亿元同比增长 78.19%       

本文仅代表个人观点,跟本报无关。股市有风险,投资需谨慎,本文仅作参考,实际盈亏自负。


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